קרן נאמנות

מהי קרן נאמנות

הכול על השקעות בקרנות נאמנות מכשיר השקעה פיננסי

קרן נאמנות להשקעה היא סוג של קרן נאמנות שנוצרה כדי להשקיע את הכספים שלה באופן פעיל בשוק ההון ובשוק ההשקעות. המטרה העיקרית של קרנות נאמנות להשקעה היא להפיק רווחים עבור המשקיעים בה.

קרנות נאמנות להשקעה יכולות להשקיע במגוון רחב של כלי עסקאות, כולל מניות, אג"ח, נכסי נדל"ן, ועוד. ההחלטות בנוגע להשקעות מתבצעות על ידי מנהלי הקרן או חברות ניהול שמוטרדות על ידי תכנית ההשקעות שלהן ועקרונות ההשקעה.

יתרון מרכזי של קרן נאמנות להשקעה הוא הפילוח של המסת שוק ההון במקום הקרן, שמאפשרת למשקיעים להשקיע במגוון רחב יותר של נכסים מאשר הם יכולים לעשות באופן ישיר. זה יכול לסייע להם להפחית את הסיכון ולהפיק תשואה טובה יותר.

קרן נאמנות - איך זה עובד

תפקיד הקרן הוא לאסוף כספים ממשקיעים מרובים ולהשקיע את הכספים האלו בכלי השקעות שונים, על מנת להפיק רווחים למשקיעים. התהליך ניתן להסבירו בצורה הבאה:

1. הגיוס של הכסף: הקרן מגייסת כסף ממשקיעים מרובים. המשקיעים הללו יכולים להיות פרטיים, חברות, או ארגונים כמו קרנות גמילה, קרנות פנסיה, ועוד.
2. הקצאת הכסף: לאחר שהקרן אוספת את הכסף, היא קובעת את האסטרטגיה ההשקעותית שלה. זה כולל החלטות בנוגע לכמות הכסף שתוקצע לכל מחלקה או כלי השקעה, וגם את היחס בין מניות, אג"חים, נכסי נדל"ן וכו'.
3. השקעת הכסף: הקרן משקיעה את הכסף בהתאם להחלטות ההשקעות שלה. זה יכול לכלול רכישת מניות בבורסה, רכישת אג"חים, השקעה בקרנות נדל"ן, וכדומה.
4. ניהול ההשקעות: הקרן או חברת הניהול שמנהלת את הקרן נוטרתת תפעול ההשקעות, ניהול הפורטפליו, וכן עוקבת אחרי המגמות בשוק ההון והשוק הכלכלי. חשוב להבין כי ישנם מנהלי קרנות נאמנות שמתמחים בניהול השקעות.
5. הפצת הרווחים: הרווחים המיוצרים מההשקעות (כמו התרומה בערך של המניות או הריבית מהאג"חים) מפוצלים בין המשקיעים בהתאם להשקעותיהם בקרן.

יתרונות של קרנות נאמנות

ישנם מספר יתרונות להשקעה בקרנות נאמנות. הנה כמה מתוך היתרונות המרכזיים:

1. רגולציה ובקרה: קרנות נאמנות נחוגגות ונשלטות על ידי רשויות הרגולציה הפיננסית במדינה. זה מספק גישה לרגולציה ובקרה מתקדמת, והופך אותן לכלי השקעה יחסית בטוח עבור המשקיעים.
2. דיברות תרומות: קרנות נאמנות יכולות לספק למשקיעים דיברות תרומות, כלומר הזכות להשפיע ולהצביע על החלטות חשובות בעסקים בהם הן משקיעות. זה יכול להגיע בצורת השקעה פעילה במניות או באמצעות השפעה במועצות ניהול.
3. מגוון השקעות: קרנות נאמנות מציעות למשקיעים את היתרון של השקעה בסל מגוון של נכסים. זה מפחית את הסיכונים ומאפשר למשקיעים להפיק תרומה נכונה מרווחים משולבים.
4. פילוח שוק ההון: המסת שוק ההון של הקרן מפרטת את הכסף של משקיעיה, ולכן הן מסוגלות לפעול ולהשקיע באופן מקורב ופחות כמו קונצרנים אחרים בשוק.
5. ניהול מקצועי: קרנות נאמנות משתמשות במנהלי קרנות מקצועיים ומיומנים המומחים בניהול השקעות פיננסיים. זה יכול לספק יתרון מול משקיעים שאינם ממומנים בתחום.
6. אופציות לקפיטל: כמו כלי שוק ההון, קרנות נאמנות מספקות למשקיעים את האפשרות למכור חלק מההשקעה שלהם בקרן ולקבל כסף מזומן, אם יהיה צורך.

כדאי לזכור שההחלטה להשקיע בקרן נאמנות עשויה להתבצע בהתאם לסוג וליעדי ההשקעה של כל משקיע.

סוגי קרנות נאמנות

קיימים מספר סוגים שונים של קרנות נאמנות, כל אחד מתאים לצרכים ולמטרות שונות. הנה כמה מהסוגים הנפוצים של קרנות נאמנות:

1. קרנות פנסיה (Pension Funds): קרנות אלו יוצרות כדי להבטיח הכנסה לפרטים לאחר פרישה. הן יכולות להכיל מגוון של השקעות כגון מניות, אג"חים, ונכסי נדל"ן. קרנות פנסיה יכולות להיות פרטיות או ציבוריות.
2. קרנות השקעה טמונות (Hedge Funds): קרנות אלו מתמקדות בהשקעות מתקדמות ומורכבות, כדי להפיק רווחים מוגנים במהלך כללי השקעה. הן יכולות להשקיע במגוון רחב של כלים, וניהולן שלהן יכול להיות פרטי ובלתי פומבי.
3. קרנות סדנאות (Venture Capital Funds): קרנות אלו מתמקדות בהשקעות בחברות חדשות וחדשניות, נקראות "סטארטאפים". הן יכולות לספק הון ותמיכה מקצועית לסטארטאפים בשלבים המוקדמים של הפיתוח.
4. קרנות דינוי (Private Equity Funds): קרנות אלו מתמקדות בהשקעה בחברות הפועלות בשוק הפרטי, ולרוב מחזיקות באותן החברות ומנהלות את פעילותיהן.
5. קרנות נדל"ן (Real Estate Funds): קרנות אשר הוקמו כדי להשקיע בנכסי נדל"ן, כגון בניינים מסחריים, מגורים, או פרויקטי בנייה. הן יכולות לספק למשקיעים דיברות תרומות בניהול הנכסים.
6. קרנות השקעה חברתיות (Socially Responsible Investment Funds): קרנות אשר מתמקדות בהשקעות שמתקן את רוב הסוגים השונים של קרנות השקעה, על מנת לשקול גם את ההשלכות החברתית והסביבתית של ההשקעות שלהן.

כדאי לשים לב שישנם עוד רבים סוגי קרנות נאמנות, והם יכולים להיות מקומיים או גלובליים, כמו גם פרטיים או ציבוריים.

מהי קרן נאמנות מנייתית

קרן נאמנות מנייתית היא סוג של קרן נאמנות שהוקמה להשקעה במניות בשוק ההון. יתרון עיקרי של קרן נאמנות מנייתית הוא שהיא מאפשרת למשקיעים להשקיע במגוון של מניות דרך הקרן, במקום להשקיע במניות יחידות דרך חשבונות בנק או חשבונות הון אחרים.

תכניות ההשקעה של קרנות נאמנות מנייתיות מגוונות ויכולות לכלול מניות ממגוון תחומים כגון טכנולוגיה, כלכלה, בנקאות, ביטוח, ועוד. המנהלים של הקרן אחראים לניהול הפורטפליו ולבחירת המניות המתאימות בהתאם למטרות הקרן ולהסתברותיהן לפרוחה בעתיד.

קרנות נאמנות מנייתיות יכולות להיות פרטיות, כלומר יוצרות על ידי חברות אחרות או חברות ניהול מוסדיות, וגם ציבוריות, כלומר יוצרות על ידי רשויות פומביות.

מהי קרן נאמנות אג"חית

קרן נאמנות אג"חית היא סוג של קרן נאמנות שהוקמה להשקעה באג"חים. אג"ח הם ניירות ערך המייצגים הלוואות שניתן למנותן בבורסה.

תכניות ההשקעה של קרנות נאמנות אג"חיות מתמקדות באג"חים שונים, כגון אג"חי חברות, מדינה, או עמותות. ההשקעה באג"חים מספקת למשקיעים הכנסה קבועה בצורת ריבית ואפשרות להשקיע בניירות ערך אשר נחשבים ליחידים ובטוחים יחסית.

ישנם סוגים שונים של אג"חים, כוללים את האג"חים הממומנים במדינה (Government Bonds), האג"חים הממומנים בחברה (Corporate Bonds), והאג"חים הממומנים בעמותה או בישראל בראשם (Municipal Bonds). כל אחד מהם נושא סוגים שונים של סיכונים והחזקות, ומתאים לסוגים שונים של משקיעים ואובדנים.

המנהלים של קרנות נאמנות אג"חיות אחראים לניהול הפורטפליו ובחירת האג"חים המתאימים למטרות הקרן ולרמת הסיכון המתאימה למשקיעים שלה.

מהי קרן נאמנות סגורה

קרן נאמנות סגורה היא סוג של קרן נאמנות שמוקצעת לטווח זמן קצוב ואין אפשרות למשקיעים להוסיף כסף לקרן או למשוך אותו לפני תקופת ההקצאה. זו תוכנית ארכיטקטונית שמיועדת לטווח זמן מסוים ולמטרה מסוימת.

הקרנות נאמנות המוקצעות יכולות להיות פרטיות (ייחודיות לאדם או קבוצת אנשים) או ציבוריות (ניהולן נמסר לציבור להשקעה). במהלך תקופת ההקצאה, משקיעים מצטרפים לקרן והכסף נושא ומנוטרל על מנת להשקיעו לפי תחושת המנהלים או על פי קריטריונים מסוימים.

לאחר סיום תקופת ההקצאה, קרן נאמנות סגורה לא מקבלת הוספת כסף ממשקיעים נוספים ואין להם אפשרות למשוך כסף מתוך הקרן לפני סיומה. בדרך כלל, עם סיום התקופה, קרן נאמנות סגורה מפרסטת את השקעותיה ומחלקת את הרווחים למשקיעים על פי ההתקצאות ההתקבלה בתחילה.

מהן יחידות השתתפות

יחידות השתתפות הן המניות או הזכויות שהמשקיע מקבל כאשר הוא משקיע בקרן נאמנות או בקרן נאמנות סגורה. יחידות השתתפות מייצגות את פיצוי השקעותיו של המשקיע בקרן.

כאשר משקיעים מצטרפים לקרן, הם קונים יחידות השתתפות בערך מסוים לפי תמחור היחידות שנקבע על ידי הקרן. תמחור זה יכול להשתנות יומיומית ונקבע בהתאם לערכי הנכסים בפורטפליו של הקרן ולמצב בשוק.

כאשר יש רווחים מהשקעות הקרן (רווחים מהשקעות בנכסים, דיבידנדים, וכו'), הם מחולקים בין המשקיעים לפי כמות היחידות שכל משקיע החזיק בהן. בכך, משתתף בקרן נאמנות מקבל את הרווחים ביחס להשקעתו בקרן.

יחידות השתתפות הן בסופו של יום דרך סוחרי הניירות ערך בבורסה או דרך עסקת קניה ישירה מהקרן, בהתאם לכללי ההשקעה של הקרן.

איך נקבע המחיר של יחידות השתתפות בקרנות נאמנות

מחיר יחידות השתתפות בקרנות נאמנות נקבע בהתאם לערכי הנכסים בתיק ההשקעות של הקרן. תהליך זה מתרחש בצורה יומית ומתעדכן לפי השינויים בערכי הנכסים בפורטפליו של הקרן.

הערכים הנכונים למסחר יומי בבורסה כוללים את המחירים של המניות, האג"חים, וכל נכס פיננסי אחר שנמצא בתיק ההשקעות של הקרן. כמו כן, יכולים להשפיע גורמים כמו שיעורי המדדים הפיננסיים, תנועת המטבע, וכל אירוע אחר שיכול להשפיע על ערכם של הנכסים בתיק.

במערכת הסוחרים, יש קונים ומוכרים את יחידות השתתפות במחיר הנקבע על ידי יחידות השתתפות המחולקות בין המשקיעים לפי כמות היחידות שכל משקיע החזיק בהן.

על פי זה, המחיר של יחידות השתתפות ישתנה בהתאם לשינויים בערכי הנכסים בתיק ההשקעות של הקרן, ולפעמים יתרחשו שינויים במחיר גם כתוצאה מפעילות השוק והספק והביקוש על יחידות השתתפות.

ביצועים בקרנות נאמנות

ביצועים בקרנות נאמנות מתכוונים לתוצאות הפיננסיות של הקרן לאורך זמן. ישנם מספר מדדים שנהוגים להשתמש כדי למדוד ביצועים בקרנות נאמנות:

1. תשואה שנתית (Annual Return): זהו הרווח או ההפסד של הקרן במשך שנה נתונה, בכלל מבוסס על שיעור השינוי בערכי הנכסים בפורטפליו של הקרן.
2. מדדי שווקים: השוואת ביצועי הקרן למדדי השוק המתאימים (כמו S&P 500 למניות או ברלין AGG לאג"חים) מספקת מובנים על הביצועים היחסיים של הקרן.
3. תשואה סדנאית (Yield): תשואה מותאמת למספר שנים ומשקפת את הרווחים השנתיים מתוך ערכי הנכסים של הקרן.
4. מדדי סיכון (Risk Metrics): התנועה השוקלת של הקרן, כמו חציון תקופתי של נפילה ומעלה (Standard Deviation), יכולה לשמש כמדד לסיכון.
5. שיעור היחידות השתתפות שבקרן (Unit Price): השוואת המחיר של יחידות השתתפות במהלך הזמן.

כדאי לזכור שבמקרים רבים, ביצועים שעבור קרנות נאמנות יהיו תלויים בהתקפה ההשקעה, מדיוני השקעות, ותכניות ההשקעה. בנוסף, יחד עם כל כלי השקעה, ישנם סיכונים שצריכים להיבחן בקפיצים מהצד לפני השקעה.

מהי קרן נאמנות פטורה וחייבת

קרן נאמנות פטורה (Exempt Trust) וקרן נאמנות חייבת (Taxable Trust) הן שני סוגים שונים של קרנות נאמנות, והן מתארות את מצב החיוב המס על ההכנסות של הקרן.

1. קרן נאמנות פטורה (Exempt Trust): זו הקרן שאינה חייבת לשלם מס על ההכנסות שלה. קרן זו יכולה להיות פטורה מתשלומי מס כי יש לה תכניות השקעה שפטורות ממס או מכיוונים את ההכנסות שלה לצורת השקעה המסורתית שכביכול פטורה ממס. במקרים רבים, קרנות נאמנות פטורות יועדו למטרות ציבוריות או חברתיות, והן יכולות להיות חלק מהתשתית הפומבית.
2. קרן נאמנות חייבת (Taxable Trust): זו הקרן שחייבת לשלם מס על ההכנסות שלה. זה יכול לקרות כאשר ההכנסות של הקרן אינן מופטות ממס, וכמו כן יכול לקרות כאשר התכניות השקעה של הקרן אינן כוללות יתרונות מסוימים שפטורים ממס.

ההבחנה בין קרן נאמנות פטורה לבין קרן נאמנות חייבת תלויה במספר גורמים, כגון סוג ההשקעה, התכניות השקעה, ומטרות הקרן.

מהי עמלת הפצה קרן נאמנות

עמלת הפצה היא תשלום שנערך למנהלי הקרן נאמנות על שירותיהם בניהול ובפעולות השוטפות של הקרן. העמלה הזו מתרחשת על ידי חישוב אחוז מהערכים של הקרן או מההכנסות שלה. היא יכולה לכלול כמה רמות שונות של תשלום, כוללת את עמלת הניהול, עמלת ההשקעה, ועמלות נוספות.

1. עמלת הניהול (Management Fee): זו העמלה שמוענקת למנהלי הקרן נאמנות כתמורה על ניהול הקרן והשקעת זמנם ומשאביהם. העמלה הזו נקבעת בדרך כלל כאחוז מהערכים של הקרן ומשמשת לכיסוי עלויות הניהול והפעולות השוטפות.
2. עמלת ההשקעה (Load Fee): איננה חובה ולפעמים אינה נגבית, אך כאשר נגבת, היא מהווה תשלום על כל פעולת ההשקעה או הפיקדון שנעשית על ידי המשקיע. העמלה הזו יכולה להשפיע על הרכישה או מכירה של יחידות השתתפות בקרן נאמנות.

עמלת הפצה יכולה להשתנות בהתאם לסוג הקרן נאמנות, להתקופה הזמנית, ולמדיניות ההשקעה של הקרן. משקיעים עשויים להתעניין לבדוק ולהבין באופן יסודי את עמלות הפצה המתרחשות בקרן נאמנות שבהם.

מי מפקח על קרנות נאמנות

הפיקוח על קרנות נאמנות תלוי במסגרת המשפטית והרגולציה בכל מדינה ייחודית. ברוב המקרים, המשקפים הפיקוחיים מתקיימים בידי רשות רגולטורית של המדינה.

ברוב המקרים, רשות רגולטורית בתחום השוק הפיננסי או הניירות ערך מפקחת על קרנות הנאמנות. המטרה העיקרית של הפיקוח היא להבטיח את תקינות השוק, להגן על המשקיעים ולשמור על יציבותו של השוק הפיננסי.

בארצות הברית, לדוד פיקוח על הקרנות הוא תפקידו של וועדת העניינים והביטחון (Securities and Exchange Commission - SEC), שהיא רשות הרגולציה של שוק הניירות ערך. במקרים נוספים בעולם, הפיקוח יכול להיות באחריות רשויות פיננסיות מקומיות או אורגניזציות גלובליות אחרות.

למערכת הפיקוח על קרנות נאמנות יש תפקיד חשוב לבדוק את הפעולות של הקרן, להבטיח שהיא פועלת בהתאם לתקנות ולהוראות הרגולציה, ולשמור על התקינות ואמינות המספרים והמידע שהיא מפרסם.

כמה דרכים לשמוע ולהבין מה קורה בקרן נאמנות

כמשקיע בקרן נאמנות, יש לך כמה דרכים לשמוע ולהבין מה קורה בקרן:

1. דוחות תקופתיים ושנתיים: רוב הקרנות מפרסות דוחות תקופתיים או שנתיים שמתארים את ביצועיהן, השקעותיהן, ורכב תיק ההשקעות. יש לך גישה לדוחות אלה דרך האתר של הקרן, והם מספקים מידע מקיף על הפעילות והתוצאות של הקרן.
2. מכתבי המשקיעים: הקרנות נאמנות שמופעלות על ידי חברות ניהול יכולות לשלוח מכתבי המשקיעים למשקיעיהן כדי לעדכן על אירועים חשובים, שינויים בתכניות ההשקעה, או כל מידע נוסף שחשוב למשקיעים לדעת.
3. רשות רגולטורית: אם תרצה לבדוק מה קורה בקרן בצורה יותר פומבית, תוכל לבדוק את אתר הרשות הרגולטורית שמתקנה את השוק בארץ שבה אתה משקיע. הרשויות הפיננסיות והניירות ערך בדרך כלל מפרססות מידע על הקרנות הנאמנות והן יכולות לספק לך תמונה כללית על ביצועיהן והתכניות ההשקעה שלהן.
4. אתר הקרן: בדרך כלל, אתר האינטרנט של הקרן יספק מידע עדכני ומקיף על כל הנוגע לקרן, כולל דוחות פעילות, מסמכי השקעה, ומידע על צוות הניהול.

מאיזה סכום ניתן להשקיע בקרנות נאמנות

הסכומים שניתן להשקיע בקרנות נאמנות יכולים להשתנות בהתאם לכל קרן ולתכניות ההשקעה שלה. כל קרן נאמנות יכולה להגביל את הסכומים שניתן להשקיע בה בתכנית ההשקעה שלה.

הסכומים המינימליים להשקעה יכולים להיות נמוכים ולכן קרנות נאמנות יכולות להיות נגישות לכלל המשקיעים. מניסיון, ניתן למצוא קרנות נאמנות שמאפשרות השקעה רגילה כבר מסכומים נמוכים של מאות או אלפי דולרים.

לעומת זאת, ישנם מספר קרנות נאמנות ידועות שמצריכות השקעה רבה יותר גבוהה, ואפילו יכולות להיות מיועדות למשקיעים עם נכסים גדולים יותר, כגון קרנות נדל"ן או קרנות נאמנות שמתמחות בשוק ההון.

חשוב לזכור שהשקעה בקרן נאמנות היא החלטה פיננסית ושיקולים רבים יכולים לשפע על ההחלטה, כולל רמת הסיכון שאתה מוכן לקחת, יעילות התיק, ותכניות ההשקעה האישיות שלך. תמיד יומלץ להתייעץ עם מומחה פיננסי לפני קבלת החלטה בנוגע להשקעה כלשהי.

איך משקיעים בקרן נאמנות

להשקע בקרן נאמנות, יש מספר צעדים שניתן לבצע:

1. בחירת קרן: תחילה, עליך לבחור בקרן נאמנות שמתאימה לצרכים ולמטרות ההשקעה שלך. ישנם מגוון רחב של קרנות נאמנות, כוללות קרנות אשראי, קרנות נדל"ן, וקרנות הון.
2. בדיקת התנאים והדרישות: כל קרן נאמנות יכולה להציב דרישות ותנאים משלה. בדוק את המידע הנדרש להשקעה, כולל סכומי ההשקעה המינימלים, תקופות החזקה, ותנאי יציבות.
3. פתיחת חשבון השקעות: כדי להשקיע בקרן נאמנות, עליך לפתוח חשבון השקעות עם הקרן או עם חברת הניהול שלה. תמלא את הטופסים הדרושים ותספק את המסמכים הנדרשים.
4. העברת כסף: לאחר פתיחת החשבון, עליך להעביר את הסכום שאתה רוצה להשקיע לחשבון השקעות שלך. ישנם שלוחות שונות להעברת הכסף, וכך יידבר בדרך ספציפית של קרן השקעות.
5. מעקב וניהול: לאחר השקעה, תוכל למעקב אחרי ביצועי ההשקעה שלך דרך הצפייה בדוחות והודעות שמקבלים מהקרן.

חשוב לזכור שכל השקעה מתבצעת בסיכון, ולכן חשוב להתעקש על להבין את התנאים, לקרוא מידע מקורי, ולהתייעץ עם מומחה פיננסי אם הצורך.

דוגמה להשקעה בקרן נאמנות

נניח שאתה רוצה להשקיע סכום של 100,000 ש"ח בקרן נאמנות ותרצה לחשב את התשואה המשוערת מעבר לזמן. נניח כי תשואה משוערת זו מתייחסת לרווח אפשרי בעתיד על ההשקעה שלך.

התשואה בקרנות נאמנות יכולה להגיע ממגוון נכסים, ולכן קשה לתת חישוב מדויק מראש. ישנם כמה דברים שחשוב לקחת בחשבון:

1. תכניות השקעה: כל קרן נאמנות יכולה להציע תכניות השקעה שונות עם רמות סיכון שונות. ככל שהתכניות הן יותר סוחפות או יותר ניכרות, כך שיעורי ההשקעה יכולים להיות גבוהים יותר.
2. תקופת ההשקעה: ישנם קרנות נאמנות עם תקופות השקעה קצרות ואחרות עם תקופות ארוכות יותר. ככל שהתקופה היא ארוכה יותר, יש יותר זמן להשקיע את הכסף ולראות תוצאות עליו.
3. תוצאות עבר: כדאי לבדוק את הביצועים ההיסטוריים של הקרן. זה יכול לתת השראה לתשואה משוערת עתידית.

אם נניח שהשקעת 100,000 ש"ח בקרן נאמנות ואתה מצפה לתשואה משוערת שנתית של 5%, אז התשואה השנתית המשוערת תהיה כך:

תשואה = סכום ההשקעה * תשואה משוערת = 100,000 * 0.05 = 5,000 ש"ח

אנחנו משתמשים בקרנות נאמנות כדוגמה כללית, והתוצאות יכולות להשתנות בהתאם למגוון רחב של גורמים. חשוב להבין שהשקעה בשוק ההון משויכת לסיכון, ותוצאות ההשקעה יכולות להיות שונות מכל השקעה עם תשואה משוערת.

המידע המסופק כאן זה הוא למטרות מידע כללי ואינו מהווה ייעוץ משפטי או פיננסי. קוראים המתעניינים בהשקעה בקרנות נאמנות מוזמנים להתייעץ עם מומחה משפטי או פיננסי לפני קבלת החלטות משפטיות או פיננסיות. המידע יכול להשתנות ולא תמיד להיות עדכן.